SO SÁNH HỢP ĐỒNG KỲ HẠN VÀ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Aug 19, 2020
Tags
Categories

Giao dịch forex nghĩa là bạn đang giao dịch CFD - Contracts for Difference (Hợp Đồng Chênh Lệch). Bạn không thực sự sở hữu đồng tiền nào mà bạn chỉ kiếm lời từ việc mua và bán khi giá cả thay đổi. Hợp đồng thì gồm hai loại là hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai. Là một forex trader, bạn phải hiểu rõ và có thể phân biệt rạch ròi hai loại hợp đồng. Hãy cùng so sánh hợp kỳ hạn và hợp đồng tương lai để hiểu được tại sao nhé.

Hợp đồng kỳ hạn (forward contract) là gì?

Hợp đồng kỳ hạn là một thỏa thuận ràng buộc giữa người mua và người bán. Nó điều chỉnh việc mua hoặc bán một số lượng tài sản ở một mức giá cụ thể vào một số ngày sắp tới.

hop dong ky han

Hợp đồng kỳ hạn là các sản phẩm phái sinh có thể tùy chỉnh. Chúng tồn tại dưới dạng các thỏa thuận riêng giữa các bên và được giao dịch ở dạng không cần kê đơn (Over the counter - OTC). Tuy nhiên, mặc dù có thể tùy chỉnh, mỗi loại bao gồm các yếu tố sau:

  • Số lượng: Những người tham gia đồng ý với một số lượng tài sản xác định trước.
  • Giá cả: Người mua và người bán đồng ý với một mức giá hợp đồng trả trước cụ thể.
  • Ngày hết hạn: Giống như hợp đồng tương lai, kỳ hạn có ngày hết hạn.
  • Thủ tục thanh toán: Tùy thuộc vào việc bạn là người mua hay người bán, hợp đồng được giải quyết bằng tài chính hoặc thông qua giao hàng thực tế.

Hợp đồng tương lai (future contract) là gì?

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận ràng buộc về mặt pháp lý giữa người mua và người bán. Nó xác định việc mua hoặc bán một số lượng tài sản cụ thể vào một số ngày sắp tới.

hop dong tuong lai

Hợp đồng tương lai là một công cụ tài chính được tiêu chuẩn hóa. Điều này có nghĩa là nó phải tuân theo các tham số sau:

  • Số lượng: Số lượng của hợp đồng là số lượng đơn vị của tài sản cơ bản.
  • Ngày hết hạn: Ngày hết hạn là ngày mà hợp đồng không còn được đưa ra để giao dịch nữa.
  • Thủ tục thanh toán: Tùy thuộc vào việc bạn là người mua hay người bán, mỗi hợp đồng tương lai được thanh toán bằng tài chính hoặc thông qua hình thức giao hàng khi hết hạn.
  • Giá: Hợp đồng tương lai được định giá bởi thị trường mở và phát triển liên tục từ khi ra mắt đến khi hết hạn.

Hợp đồng tương lai được giao dịch ký quỹ, được sự cho phép của các nhà môi giới, tổ chức thanh toán bù trừ và sàn giao dịch. Một số nhà cung cấp hàng đầu của các sản phẩm tương lai là Chicago Mercantile Exchange (CME), Chicago Board and Options Exchange (CBOE) và Intercontinental Exchange (ICE).

Vậy sự khác biệt giữa hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai là gì? Chúng tôi sẽ đề cập đến vấn đề đó tiếp theo.

So sánh hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai

Mặc dù chúng là các công cụ tài chính tương tự nhau, nhưng sự khác biệt giữa hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai là rất sâu sắc. Dưới đây là một số điểm khác biệt chính:

Sản phẩm giao dịch: Hợp đồng tương lai là các sản phẩm giao dịch trao đổi được tiêu chuẩn hóa, do đó có sẵn cho công chúng. Hợp đồng kỳ hạn là các sản phẩm OTC không được tiêu chuẩn hóa, do đó thường được giao dịch tư nhân.

hop dong ky han va hop dong tuong lai

Giá thị trường so với giá ấn định: Hợp đồng tương lai tuân theo quá trình khám phá giá. Do đó, giá của hợp đồng có thể dao động đáng kể từ khi ra mắt đến khi hết hạn. Đây không phải là trường hợp của hợp đồng kỳ hạn. Mặc dù giá cả tương đối so với tài sản cơ sở, hợp đồng kỳ hạn được định giá trước theo các điều khoản cụ thể.

Rủi ro đối tác: Hợp đồng tương lai không phải chịu rủi ro đối tác vì tất cả các giao dịch được xóa thông qua một sàn giao dịch chính thức. Bởi vì chúng là sản phẩm OTC, các sản phẩm của hợp đồng kỳ hạn phải chịu rủi ro đối tác. Nếu người mua hoặc người bán kỳ hạn không đáp ứng các nghĩa vụ, hợp đồng có thể bị mất giá hoặc vô giá trị.

Sự biến động liên tục về giá cả khiến các hợp đồng tương lai trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu cơ. Sự thay đổi nhanh chóng về giá trị có thể tạo ra lợi nhuận và dòng tiền ngay lập tức. Ngược lại, hợp đồng kỳ hạn có giá hữu hạn và được thanh toán khi hết hạn. Do cấu trúc này, các nhà bảo hiểm nhận thấy chúng đặc biệt hữu ích trong việc hạn chế tiếp xúc với sự biến động thị trường trong ngắn hạn.

Các bạn có thể xem bảng sau để hiểu rõ hơn:

   Hợp đồng kỳ hạn    Hợp đồng tương lai 
Định nghĩa Hợp đồng kỳ hạn là sự thỏa thuận giữa hai bên để mua hoặc bán một tài sản (có thể là bất kỳ loại nào) tại một thời điểm đã thỏa thuận trước trong tương lai với một mức giá xác định. Hợp đồng tương lai là bản hợp đồng được tiêu chuẩn hóa, giao dịch trên sàn giao dịch tương lai, để mua hoặc bán một công cụ cơ bản nhất định vào một ngày nhất định trong tương lai, với một mức giá xác định.      
Cấu trúc và mục đích       Tùy chỉnh theo nhu cầu của khách hàng. Thường không cần thanh toán ban đầu. Thường được sử dụng để hedging. Chuẩn hóa. Yêu cầu thanh toán ký quỹ ban đầu. Thường được sử dụng để đầu cơ.
Phương pháp giao dịch Thương lượng trực tiếp bởi người mua và người bán Được báo giá và giao dịch trên sàn giao dịch
Bên bảo đảm Các bên ký kết Ngân hàng
Rủi ro Cao Thấp
Bảo đảm thanh toán Không có đảm bảo thanh toán cho đến ngày đáo hạn, chỉ có giá kỳ hạn, dựa trên giá giao ngay của tài sản cơ sở được thanh toán Cả hai bên phải đặt cọc một khoản đảm bảo ban đầu (ký quỹ). Giá trị của hoạt động được đánh dấu theo tỷ giá thị trường với việc giải quyết lãi và lỗ hàng ngày.
Đáo hạn hợp đồng Các hợp đồng kỳ hạn thường đáo hạn bằng cách giao hàng hóa. Hợp đồng tương lai có thể không nhất thiết phải đáo hạn khi giao hàng.
Ngày đáo hạn Tùy chọn Theo tiêu chuẩn
Phương pháp chấm dứt trước Hợp đồng đối lập với cùng hoặc khác đối tác. Rủi ro đối tác vẫn còn trong khi chấm dứt với các đối tác khác nhau. Hợp đồng trái ngược trên sàn giao dịch.
Kích thước hợp đồng Tùy theo giao dịch và yêu cầu của các bên tham gia hợp đồng. Theo tiêu chuẩn

Trên đó BRKV vừa chia sẻ cho bạn về hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai. Hy vọng đã mang đến cho bạn những thông tin hữu ích mà các bạn đang cần.